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私募低價接手百億小非賺差價 中間人稱錢好賺

  湖南信息港   來源:未知 作者:dzheditor 發布時間:2009-04-23


  昨日,《每日經濟新聞》報道了大宗交易市場上新近出現的一種全新盈利模式——私募通過大宗交易市場低價接走小非手中的解禁股,然后在二級市場拋售,從中賺取巨額差價。那么,這些私募機構為什么會選擇在大宗交易市場與小非交易,他們盈利空間有多大,會有風險嗎?而游走在小非與私募中間,撮合這類交易的中間人又會得到多少傭金?

  買家壓低成交價較市價可打八折

  撮合私募與小非的中間人方先生告訴記者,“我的客戶資金很多,上百億的小非都能接,因此接盤的資金絕對不是問題。只要股票解禁了,全收!我這錢太多了。”那為何這些私募機構愿意拿這么多錢來為小非接盤呢?“關鍵就在于大宗交易的成交價格,以及買方對所接盤股份未來走勢的判斷。”方先生表示。

  一位業內人士指出,大宗交易的規則,給予了買家大量入貨、低價入貨的機會,而不需要在二級市場反復折騰,甚至是拉高入貨。因此在這類交易中,大宗交易成交價格幾乎都比市價低很多,少則打九折,多的甚至可能會打八折,折扣的多少還可由雙方談判。

  另一方面,如果小非賣家急于將籌碼出手,那就肯定會被壓價。在買賣雙方的談判中,買家往往會以股票潛力不大,或者公司質地一般為借口,盡可能以最低的價格成交。當然,如果買方覺得股票還有很大的上漲空間,則很可能開出高于市價的條件。

  “我記得最近有個000516成交價比當天收盤價還高”方先生說。4月3日,開元控股(000516)以9.04元成交一單大宗交易,當天該股報收于8.97元。如果這單交易是私募買家接走了,那么他們現在肯定賺了不少,昨日該股最高價已經達到10.08元了。

  不過最為普遍的手法,還是買家以較低的價格買入股票,然后第二天再從二級市場拋出,這樣一天下來,幾千萬甚至幾十億的大資金很快就能獲得上億元的收益。

  統計顯示,截至4月10日,在今年以來發生的559筆大宗交易中,絕大部分成交價都低于或大幅低于當天該股收盤價,而成交價高于當天收盤價的僅是鳳毛麟角。上述大宗交易累計成交金額為118.9億元,如果以當天收盤價計算成交股份的市值,這部分股份的市值達到126.9億元。也就是說,買家通過大宗交易接到的籌碼,當天收盤時就已經累計賺了8億元,相當于獲得了近7%的收益率。盡管眾多大宗交易中,并非買家都是私募,也可能存在換倉的基金等機構,但是很明顯,私募參與短線盈利的空間更大。

  “現在的行情下,第二天拋售一般都有5%以上的盈利空間”,此前在一個季度盈利200%的私募張先生表示,“但是,如果遇到一些大漲的股票,那盈利就更加可觀。”

  因此,私募買家一般都是以大幅低于市價的價格接盤,這樣才有盈利空間,否則接來的籌碼反而成為燙手的山芋。中間人方先生也表示,他前期曾經做成一單某券商股的大宗交易,但買家并未賺到錢。據他說,當時買家以8.2元的價格成交,第二天該股出現大幅回落,結果買家賣掉接回來的股份后,基本只能算是勉強沒有虧損。但現在行情好了,買家的交易也不再像前期那樣做短線,他透露,近期正在談的紫金礦業(601899),其買家就準備長期放著。

  中間人除了顧問費還可賺取雙方報價差

  “感覺這錢真是太好賺了。”在與記者的交談中,方先生難以隱藏心中的激動,多次表示做中間人的生意太好賺錢了。

  的確,以方先生這樣的中間人為例,做成一單生意,就能拿到幾十萬元的顧問費。而方先生需要付出的,就是在買賣雙方之間反復游說,至于買家最終能否盈利,并不影響中間人的收入。

  除了按照比例提成外,中間人其實還有一筆可觀的收益,那就是買賣雙方報價的價差。據方先生說,這種價差收入能否獲得,就要看賣方和買方各自的中間人如何談價格了。“舉個例子,如果某股票10元的市價,賣方那邊按照市價打八折8元賣,而買方這邊愿意出九折即9元的價格買,那么中間人就可以獲得中間1元的價差。一旦有了這個價差,那么收益將遠高于那2%的顧問費。”

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