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中金黃金:三大因素保增長 下半年股價已透支

  湖南信息港   來源:未知 作者:admins 發布時間:2009-06-30

   “選中金黃金(600489.SH)算選對了,這回我一定拿住了。”一個月前,當周先生下定決心買進中金黃金時,恐怕沒有想到自己這回真的押對了這一寶,近期中金黃金不斷上漲的市場行情讓他眉開眼笑。

  而隨后的這段時間內,中金黃金在演繹了經典的震蕩上行走勢,在短短的一個月時間股價持續上漲100%。據國信證券分析師彭波分析,中金黃金近期的連續上漲已經導致股價背離了公司基本面,純屬資金借機炒作。

  但業內人士表示,從中長期的角度看,金價近兩年將保持震蕩上行的趨勢,而隨著銅、鋅等有色金屬市場的好轉,中金黃金今年下半年的業績值得期待。

 
  已經70余歲的周先生是近年新加入股市的一位投資者,頻繁的換手讓他在今年年初的這輪行情中僅勉強保本。由于當時正在關注中金黃金黃金業務整體上市的消息,基于未來公司良好的資產注入預期和國際金價持續堅挺的判斷,他買入了中金黃金。

  下半年期待資產注入

  目前,周先生最為期待的事情就是中金集團黃金資產整體上市。

  今年5月底,中金集團董事長孫兆學對外表示,集團有望在未來4個月將7家礦山資產注入旗下上市公司。盡管后來公司公告稱,資產注入沒有固定時間表,但業內人士稱,如不出意外,上述資產的注入肯定會在年內完成。

  作為國內唯一的國家級黃金企業,中國黃金集團控制的黃金儲量占全國黃金總儲量的30%以上。據悉,去年中國黃金集團保有金金屬量已達1149噸,可見未來中金黃金資產注入數額巨大。而其中去年8月份收購的陽山金礦最為值得期待——在如今諸多公司爭搶金礦資源、1噸以上儲量的金礦爭奪激烈的形勢下,中標陽山金礦區安壩里南段162多噸探礦權,對中金黃金意義重大。目前,中標的陽山金礦段探明儲量已翻倍,并且讓中國黃金集團在未來其余地段金礦資源的爭奪戰中占據先機。

  中金黃金6月6日發布公告稱,公司以2.55億元受讓中金集團旗下的河北金廠峪礦業和河南秦嶺黃金礦業各100%股權。分析人士表示,上述兩金礦資產的注入,預示著中國黃金集團的黃金主業已加快整體上市步伐。

  除上述兩個礦山外,中金黃金還計劃受讓中金集團持有的夾皮溝礦業、石湖礦業、新疆金灘礦業、嵩縣金牛礦業、嵩縣前河礦業5家企業全部股權,目前正在做收購的前期準備工作,這7家企業保有黃金資源儲量114.80噸,年產黃金5.439噸。

  按照中金黃金發展計劃,2009年將擁有黃金資源儲量400噸,生產黃金20噸,總資產達到100億元;2010年達到資源儲量500噸以上,黃金產量達到25噸。

  三大因素保增長

  盡管有絕佳的黃金礦產資源注入預期,但由于中金黃金生產成本一直較高,周先生還擔心,公司2009年的盈利目標能否順利實現。尤其是2009年一季度,公司盈利狀況很不理想:公司一季度實現銷售收入31.87億元,同比下降31.55%,實現凈利潤5764萬元,下降63.57%,每股收益僅0.16元。

  由于公司資源自然稟賦及品位原因,公司的克金生產成本在130元/克左右,2008年四季度更達到139元/克,克金生產成本一直處于行業較高水平。從毛利率情況來看,2008年公司礦產金毛利率僅為48.03%,而同期山東黃金的礦產金毛利率高達53.79%。

  對此,業內人士表示,2009年下半年中金黃金業績將有三重保證。首先資產注入將改善公司的業務結構,提升公司黃金業務的盈利水平。根據2008年年報顯示,公司礦產金收入僅占營業收入的15%,但貢獻了62.79%的銷售利潤;而占營業收入77.49%的冶煉金,卻貢獻了銷售利潤的5.29%。資產注入將提升礦產金的比例,渤海證券認為,如果公司實現注入承諾,2009年將生產礦產金13.5噸左右,按照7.9億總股本攤薄后,可實現每股收益0.81元左右。

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